Calculadora de retorno sobre o capital investido

A pergunta que só ele responde

Lucro sozinho não diz se um negócio é bom. Um lucro anual de cento e oitenta mil reais é excelente se a operação exige seiscentos mil de capital e é medíocre se exige seis milhões.

O retorno sobre o capital investido relaciona as duas grandezas: resultado da operação dividido pelo capital empregado para produzi-lo.

O que entra como capital empregado

Tudo o que está imobilizado dentro do negócio para que ele funcione.

O investimento em ativos: máquinas, instalações, veículos, benfeitorias.

E a necessidade de capital de giro: estoque parado mais valores a receber de clientes, menos o que está financiado pelos fornecedores. Essa parcela é frequentemente esquecida, e é justamente ela que mais cresce quando a empresa cresce.

A calculadora de capital de giro devolve esse componente, e o ciclo financeiro explica de onde ele vem.

O que entra como resultado

O resultado da operação, antes do efeito da forma de financiamento e depois dos tributos sobre o lucro.

A razão de excluir juros é que eles decorrem de como a empresa se financiou, não de quão boa é a operação. Duas empresas idênticas, uma com dívida e outra sem, têm a mesma qualidade operacional e lucros líquidos diferentes.

A calculadora permite informar a carga tributária sobre o lucro e mostra o número com e sem esse ajuste, deixando explícita qual definição foi usada. Existem variações legítimas do indicador, e omitir qual foi aplicada é o erro mais comum das comparações.

Como ler o número

Compare com o custo do capital que financia o negócio. Retorno abaixo do custo da dívida significa que a operação está destruindo valor, mesmo com lucro contábil positivo.

Compare com a própria empresa ao longo do tempo. Uma queda no retorno com lucro estável indica que o capital empregado cresceu, normalmente por estoque ou por prazo concedido a clientes.

Compare com alternativas. Se o capital renderia mais em uma aplicação de baixo risco, o negócio precisa de um bom motivo para existir além do retorno.

Cuidado com a comparação entre setores

Comércio de giro rápido e indústria pesada operam com estruturas de capital muito diferentes. Comparar o retorno de um com o do outro não produz conclusão útil.

Ligações

Para o resultado da operação, use a calculadora de EBITDA e margens. Para um investimento específico e não para a empresa toda, o payback e o ROI.